财联社12月25日讯（记者邹俊涛）营业银行金融债（简称商金债）刊行票面利率加快下行。据青农商行最新发布的公告自满，该行近日到手刊行范围为东谈主民币20亿元的金融债，品种为3年期固定利率债券，票面利率为1.78%。

　　财联社记者注释到，苏州银行日前公告到手刊行同品种、同评级金融债的票面利率为1.90%，为年内商金债（非绿色金融债和小微企业贷款专项债）首度跌破2.0%。这次青农商行金融债刊行票面利率较苏州银行直降12个基点，再创业内新低。

　　从行业来看，国投证券12月23日（本周一）研报自满，与上周比较，金融债收益下行朝上半数，商金债收益率均下行，其中1年内品种下行幅度多量在8BP以上。

　　业内东谈主士合计，比年来市集利率核心执续下移等成分推进商金债刊行票面利率执续走低，跟着货币策略转向戒指宽松，后续商金债刊行利率仍有下行空间。

　　3A评级商金债票面利率首破1.8

　　据青农商行知道，公司近日在寰球银行间债券市集到手刊行“青岛农村营业银行股份有限公司2024年金融债券”，本期债券于2024年12月19日簿记完成，并于2024年12月23日缴款杀青，刊行范围为东谈主民币20亿元，品种为3年期固定利率债券，票面利率1.78%。

　　青农商行默示，本期债券的召募资金将依据适用法律和监管部门的批准，用于优化本行欠债结构，充实营运资金，促进业务郑重发展。

　　财联社记者当天从寰球银行间债券市集获悉，上述青农商行所刊行的商金债简称为“24青岛农商”，该债项及刊行主体评级均为AAA。

　　此前12月16日，苏州银行发布公告称，公司近日在寰球银行间债券市集到手刊行“苏州银行股份有限公司2024年第二期金融债券”，本期债券于2024年12月11日簿记完成，并于2024年12月13日缴款杀青，刊行范围为东谈主民币45亿元，品种为3年期固定利率债券，票面利率1.90%。商量债券信息自满，该债项及刊行主体评级也均为AAA。

　　概述上述信息来看，同品种、同评级的商金债刊行时辰仅收支一周，票面利率下落了12个基点。此外，据寰球银行间债券市集知道，截止12月25日，营业银行年内在该市集刊行商金债已达118笔，剔除绿色金融债和小微企业贷款专项债之外，商金债刊行票面利率首破1.80%。

　　业内不雅点合计，商金债刊行利率会字据市集利率同步下行。光大银行金融市集部宏不雅商讨员周茂华此前秉承财联社记者采访默示，主如若本年以来，国内宏不雅策略逆周期调度力度加大，市集流动性保执合理充裕，使得市集利率核心执续下移。同期，银行概述欠债本钱下移及市集对优质财富竖立需求偏强，推进银行金融债刊行利率下行。

　　此外，跟着货币策略将转向戒指宽松信号开释，以国债为代表的无风险利率本月迎来大幅下行，可能是近期影响商金债刊行利率大幅变动的紧迫原因。中泰证券研报指出，在牛市时刻，商金债的刊行利率受到利率环境的影响，推崇出一定的波动性。字据数据，商金债的刊行利率与债市行情、信用事件密切商量。

　　市集数据自满，10年期国债活跃券收益率在本月19日快速跌破1.80%后，面前已探至1.72%隔邻。

　　业内此前已有预期，后续利率或仍有下行空间

　　数据自满，商金债等金融债年内刊行利率执续下行。据华福证券此前研报统计，铁心9月20日，大部分期限和品级的金融债收益率均收窄至3%以内。

　　中泰证券指出，商金债的刊行利率比年来呈现出下行趋势，刊行利差合座收窄，量价之间呈现出弱负商量商量。该机构指出，比年来商金债的合座刊行范围呈现出飞腾趋势。字据统计数据，2022年和2023年，商金债的刊行数目诀别为159只和183只，刊行范围为1.21万亿和1.32万亿元。铁心2024年9月底，商金债的刊行数目为114只，总范围为7908亿元。

　　周茂华指出，从走势看，国内低物价环境，货币策略转向戒指宽松，市集利率核心下移，银行积极加强欠债责罚等，金融债刊行利率仍有一定下行空间。但也要看到，跟着逆周期调度策略完毕领路，经济复苏与物价回升，加上积极财政带动债券市集供给增多等将扼制利率下行空间。

　　浙商证券固收团队指出，12月9日政事局会议提议要膨大“戒指宽松”的货币策略，推进货币策略基调自2009年后再度由“郑重”转向“戒指宽松”；12日中央经济职责会议明确提议“应时降准降息”，辘集此前央行9月24日发布会对于降准空间的商量表述。该团队合计，改日降息随时可能触发，到来岁年中若触发30BP的降息，则信用债各品种收益率下行空间可算至40-50BP。