智通财经APP获悉，中信建投证券发布研报称，东说念主形机器东说念主转机分化，低估值顺周期柔软度栽培。三类标的后续推崇将相对强盛，即供应链中竞争力较强的；新契机比如新材料对应的标的等；量产节律较快的整机对应的供应链标的。从多个子行业现状来看，国内复苏迹象超预期，顺周期中低估值的工程机械、注塑机、工业母机、工业气体均值得柔软，其他主张低估值品种的柔软度也在栽培。

东说念主形机器东说念主：因负面担忧以及前期涨幅较大原因，出现转机，后续掂量行情将分化

①阛阓担忧特斯拉首批零部件供应商将除外资为主，该行合计中国企业制形成本上风凸起，东说念主形机器东说念主行业放量的历程中，中国零部件企业将占据主导地位，具备廉价、批量供货才能的标的最具竞争力。

②1X新品激发了阛阓对腱绳、外表肤新材料对应的标的的柔软。

③从Figure捏续发布的新品视频及宣传材料来看，量产节律可能快于特斯拉，提出柔软Figure供应链相干标的。总体来说，该行合计东说念主形机器东说念主板块掂量行情分化，上述三类标的后续推崇将相对强盛，即供应链中竞争力较强的；新契机比如新材料对应的标的等；量产节律较快的整机对应的供应链标的。

顺周期：(1)工程机械，掂量1-2月挖机销量兑现较高增长，国内推崇超预期，国外看守较高增速。

(2)注塑机：1-2月头部企业订单呈现较好增速，景气度不时的不雅点获得印证，干预3月，国内需求有望捏续环比朝上，同期看好公共制造业产能再散布关于注塑机的捏续需求。

(3)工业母机：产能应用率有望改善，柔软功绩预测可以大概国外拓展成功的企业。

(4)工业气体：春节复工后液氧价钱领先大幅反弹走出底部，随后液氮、液氩价钱捏续栽培，为3月旺季加价奠定基础，零卖液体价钱后续超预期推崇值得期待。

风险指示：(1)国内宏不雅经济波动的风险：机械是典型的中游本钱品行业，承前启后，与宏不雅经济波动密切相干，要是国内宏不雅战术出现要紧转向，例必会影响机械行业总体需求。

(2)国外阛阓波动的风险：中国企业出海不成能一帆风顺，将来的征途例必会出现各式种种的摩擦，是阶段性的小插曲还是新趋势形成，需要审慎判断。

(3)下贱扩产不足预期的风险：若下贱行业扩产不足预期，则相应的设立需求将会下落，会对行业内公司订单、功绩等形成不利影响。

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